财务公司是继银行之后发展起来的一种新型金融机构，是以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的,为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构,是我国金融体系的新生力量。自1987年成立第一家财务公司起,经过多年的发展壮大,财务公司的资产质量、盈利状况在行业系统对比中处于前列,呈现出良好的发展势头,已经成为金融市场不可或缺的一员。
创新理论的倡导者熊?彼得认为“创新”是经济活动过程中生产要素和生产条件的新组合；根据这个观点,金融创新可理解为构建新的“生产函数”而对各种金融要素进行新的组合。在我国,财务公司的金融创新是财务公司为增加盈利、逃避管制、转嫁风险、降低交易成本等, 而对机构设置、业务品种、金融工具、金融技术、金融市场、管理方式和制度安排所进行的创造性开发和改进活动。通过创新可以降低市场交易成本、完善市场、提高价格的信息含量，从而改善社会福利和运行效率、节约筹资成本、提高投资回报。
一、财务公司实施金融创新的原因
在金融创新方面,国外财务公司一直走在前列,与之相比, 我国财务公司发展时间短,资本实力弱,在金融工具、金融技术、业务创新等方面处于弱势地位, 发展金融创新显得尤为重要。
(一)金融创新是财务公司面对竞争压力的必然反映
随着金融全球化、自由化的发展, 我国财务公司面临来自国内外金融机构竞争的双重压力。
从国内环境看, 财务公司面临着商业银行的竞争。1996年我国推行的主办银行制密切了银企关系,削弱了财务公司在产业背景方面的天然优势；面对商业银行在资金、机构、人员、技术等方面的明显优势,我国财务公司如果不能提供更多、更好的金融工具和金融服务, 将难以抵挡商业银行的冲击。因此,财务公司必须积极创新以充分发挥自己的行业优势。
从国际环境看,在我国加入WTO后,国外实力雄厚、服务周到、金融创新力强的金融机构大量进入我国,在金融市场上开拓业务,这对我国财务公司的生存与发展构成严重威胁。为拓展生存空间,增强综合竞争力并获得持久性的盈利增长,金融创新成为我国财务公司的必然选择。
(二)金融创新是财务公司改善资产负债结构、规避风险的途径之一
《企业集团管理办法》对财务公司资金的来源和投向有着较为严格的规定,导致财务公司资金来源、信贷与投资过于集中,资产负债结构不尽合理。因此,财务公司有必要在资产业务和负债业务两个方面进行创新:一方面拓展中长期资金来源渠道,尽可能多地吸收存款；另一方面拓展业务范围, 提高资产的流动性。
目前就整个金融系统而言,财务公司的资产质量较好,但与众多金融机构一样面临着不良资产的问题,并且随着业务的拓展,还会因信用、利率等问题导致新的风险因素产生。国有银行由于国家的政策扶持,可以将不良资产剥离到资产管理公司,但财务公司一定程度上就必须靠自己的力量消化这部分包袱。如果合理运用金融创新工具,可以将这部分资产以证券化的形式推向证券市场,从而吸引风险偏好者的投资, 提高财务公司的资产流动性。
(三)金融创新是由财务公司的服务宗旨所决定的
财务公司作为集团企业内部的金融市场,其宗旨是为企业集团提供结算和资金融通等金融服务,以促进企业集团的发展。然而,随着市场经济的发展、现代企业制度的逐步建立、竞争的日趋激烈和国际经济环境的变化,企业集团必然会产生新的金融需求,除传统的结算、信贷、担保需求外,还需要提供能满足其投资需求的证券投资工具、规避风险的汇率避险工具等，这就要求财务公司提供新的金融工具和金融产品,不断进行金融创新，以支持企业集团的发展。
二、增强财务公司金融创新能力的举措
财务公司的金融创新需要把握一定的标准或原则,即金融创新应该科学、高效、完整和充满活力,能合理地反应金融主体及其环境之间的基本状况。
(一)坚持环境的创新
增强我国财务公司的金融创新能力,绝不单是财务公司自身的事,而需要国家在法律、法规、政策等各方面协调配合。目前,我国金融宏观调控仍以直接调控为主,对金融运行干预过多、缺少金融创新必要的自由度。因此,要加快我国财务公司的金融创新,就应该根据金融自由化、市场化的发展趋向,实行以间接方式为主的调控机制,为金融创新提供必要的环境和政策导向。此外,还要规范市场行为,协调好财务公司与其他金融机构间的关系,以防止过度竞争。
(二)树立金融创新的观念
财务公司应以可持续发展的战略角度看待金融创新。由于历史原因,传统的思维方式束缚了财务公司创新的意识,部分财务公司金融创新观念模糊,对新出现的金融需求不能深入理解,以至于无法抓住本质,导致金融创新无力。因此,财务公司必须提高对金融创新工作重要性的认识,增强金融创新工作的紧迫感、危机感。
（三）培养金融创新人才
财务公司金融创新必须通过个体来完成,有没有具有创新能力的人才,是能不能进行金融创新的决定性因素。因此,大力加强素质教育, 对财务公司职员开展全方位、多领域、多学科的金融业务培训,使员工具有广博的知识、经验、能力和高度的社会责任感,增强其现代金融意识和业务素质是发展我国财务公司金融创新,巩固创新成果的需要。
（四）建立、健全财务公司金融创新机制
要增强金融创新的动力, 财务公司应从战略高度建立和完善金融创新机制, 最大限度地激活创新的积极性。
1.在财务公司内部成立金融创新部门，主要职责是依据对金融市场的调查,并结合国内外金融创新的发展状况,进行金融创新需求预测和政策研究,并及时或定期提供金融创新建议报告以及金融新产品具体开发方案。
2.建立财务公司金融创新评价系统,负责对金融创新成果的效率性、风险性和盈利性、可操作性、通用性或可模仿性等进行评价,以确保金融创新产品的合理、科学。
3.建立财务公司金融创新激励机制。财务公司的金融创新离不开相应的资金保障，因此，在公司内部设立金融创新基金, 鼓励金融创新,以尽快实现金融创新开发和成果应用。
三、我国财务公司金融创新的种类
财务公司金融创新是一项系统工程, 它包括财务公司体制创新、业务创新、技术创新等多方面的内容:
(一)我国财务公司的金融体制创新
财务公司的金融体制创新包括管理体制创新和金融风险监控体制创新两方面:
1.财务公司的管理体制创新
合理、高效的管理体制是确保财务公司金融资产规范化发展的组织保障。目前,我国财务公司已经形成以股东会、董事会为核心的决策系统,以监事会为核心的监督系统, 以总经理为中心的执行系统。但在具体动作过程中,监事会的作用很难得以发挥,而董事会、股东会的决策往往受到集团主要领导意图的左右。因此,目前我国财务公司的体制创新应理顺决策系统、监督系统与集团领导在责、权、利各方面的关系, 在切实发挥监事会的监督作用的同时, 保证董事会、股东会决策的独立、公正性。
2.财务公司金融风险监控体制创新
为防范和化解金融风险, 财务公司应加快金融风险监控体制创新步伐, 加大在金融风险预警机制、内部控制机制、风险补偿机制等方面的创新力度, 确保财务公司金融资产的安全性。
(二)财务公司的金融业务创新
1. 结算业务创新
为更好地满足企业集团的需要,扩大资金来源,财务公司必须进行结算业务创新,有效提升结算业务量和覆盖率。结算业务创新的重点在于结算手段、结算产品的创新以及结算服务的经济性和人性化。中国电力财务有限公司通过推出网上金融服务系统——“电财通”, 进一步完善了结算系统,通过加强结算网络建设、开发和推广结算产品等, 提高了结算能力。
2.资产业务创新
资产业务创新的重点是开拓运用信贷资金业务的渠道, 解决资产的安全性、流动性和盈利性问题。为此, 财务公司应努力增加新的贷款品种, 发展用于企业资产重组, 低成本扩张的并购贷款业务;发展以应收账款抵押、应收账款让售、应收账款代理融通为核心的保理贷款业务;发展消费信贷业务, 扩大消费信贷服务领域, 开发新的消费信贷品种以及发展融资租赁、银团贷款等金融新业务。
3.信贷业务创新
信贷业务产生的利息及手续费是目前财务公司最重要的收入来源之一,但存贷利差正逐步缩小。财务公司应该居安思危,适时进行信贷业务创新。其一,组织银团贷款。银团贷款可以采取直接银团贷款和间接银团贷款两种方式。财务公司以牵头行和代理行身份组织银团贷款,为企业集团降低贷款成本。上汽财务公司通过为上汽集团的上海通用汽车公司提供银团贷款,使资金成本与同期国内其他类似的项目融资案例相比降低了0.5个百分点,实际为企业节约费用近千万美元。其二,信贷资产卖断放大业务。运用卖断式信贷资产转让,财务公司可以放大信贷业务,即卖出信贷资产→取得资金及卖断收益后再放出贷款→再卖出信贷资产。在风险可控的前提下,多次循环,财务公司将可以变通方式为企业集团降低融资成本, 还能大大提高为企业集团提供融资服务的能力。武钢财务公司选择比较优质的信贷资产卖断给银行, 通常情况下,可获得当期利息收入的0.6%到0.7%的卖断收益。其三,票据贴现业务。当企业集团成员单位需要对外大额支付、而资金又比较紧张时, 可以在向财务公司提供保证金或票据质押之后, 由财务公司对其开出的商业汇票进行承兑,因贴现利率低于同期贷款利率, 企业集团成员单位可降低财务费用，节约融资成本。财务公司则可获得更多保证金存款,同时有利于企业集团的资金集中管理,实现了企业集团、财务公司和出票成员单位的三方受益。
(三)财务公司的金融技术创新
伴随科学技术的发展,金融企业为了降低交易成本、提高效率而在交易手段、交易方法和物资条件方面进行了技术性创新。目前, 我国财务公司的金融技术创新主要体现为金融业务的电子化、网络化。财务公司应积极引进外部技术力量和应用软件,加大对新技术的应用力度,尽快实现全国性金融业务处理电子化、资金汇划电子化、信息处理电子化和交易活动电子化。此外,我国财务公司还应与企业集团、商业银行紧密结合, 加快结算平台和信息系统的建设。
金融创新是财务公司持续发展的动力,是其克服自身经营缺陷，做大、做强的有效途径。财务公司应充分认识到金融创新为金融市场所带来的巨大变化,更新观念、拓展思路,力争在这场金融变革中占得先机。