一、产业链金融服务是企业集团发展的必然需要
通常意义上，产业链金融是指依托企业集团在产业链上的核心地位，借助其对产业链上下游产品流、资金流、物流、信息流的控制，对产业链相关企业提供金融产品和服务的一种金融模式。
产业链金融在国外有诸多成功的经验，如日本三菱商社，是一个以产业、金融、贸易为一体的企业财团，利用其在流通领域、生产领域的优势，把资金、物流、商流进行了整合。这种金融功能、信息功能跟物流功能有效整合的产业链金融模式，为其发展提供了较强的竞争能力。又如世界排名第一的快递公司UPS，在全球范围内做到物流、信息流和资金流三流合一，有效地降低客户成本、提升服务质量和改善资产使用情况。以上企业均是国际上产业链金融业务发展的典范。
目前我国产业链金融提供主体主要为商业银行，更多地侧重于供应链金融服务。2006年，深圳发展银行在全国率先推出“供应链金融”产品；随着2007年《物权法》颁布，商业银行基于供应链融资的动产质押、仓单质押等金融产品不断涌现。
1.是企业集团自身发展的内生需求
财务公司所属企业集团涵盖了能源电力、石油化工、钢铁冶金、机械制造等关系国计民生的基础产业和传统行业，以及民生消费、文化产业、节能环保等新兴行业，行业分布十分广泛，是我国实体经济的重要组成部分。随着国家宏观战略调整，企业集团兼并重组速度加快，产业结构不断优化，通过产业链金融服务盘活资金、降低财务成本、提高资产效率是大企业集团发展和提升市场竞争力的内在需求。
产业链金融是站在产业链全局的高度，为协调产业链资金流、降低产业链整体财务成本而提供的系统性金融解决方案。通过财务公司的产业链金融整体解决方案，实现产业链各节点在市场法则下资金的有序自调节与平衡，可以提升企业集团整体产业链差异化竞争优势，将产业链融资培养成我国大企业集团在国际、国内两个市场上的竞争优势。
2.是产业适应新常态的有效手段
当下中国经济进入增速换挡、结构调整、动力变化和政策转型的不同于过去30年传统的新“常态”。财务公司所属企业集团集中处于经济基础行业，特别是国有企业集团多为关系国计民生和国民经济命脉的垄断性、基础性行业，受到“三期叠加”的影响较大，由于需求疲软、成本高企和资金链紧张，部分企业运行质量有所下滑，在结构调整与产业升级中面临较大压力。
据统计，2014年，全国规模以上国有企业利润下降5.7%，煤炭、化工、石化等行业利润负增长，全国国有企业财务费用增加19.2%，其中中央企业财务费用增加23.5%。在资金成本高居不下的时期，企业财务费用压力大增，企业现金流偏紧。截至2014年三季度末，113家中央企业中企业应收款占用的资金和存货占用的资金这“两金”占整个流动资产的比例已经超过一半，达到51.7%。“两金”的占用过快增长极大的影响了企业的运行效率，加大了运行风险，而多家中央企业已经在内部开展了对“两金”的清查工作。
开展产业链金融服务，从清理库存、加快应收款回收、合理使用结算方式等多方面入手，是解决“两金”清欠问题，盘活低效无效资产，促进央企增收节支、降本增效，防范和规避资金链条断裂的风险的有效措施，也是企业适应新常态的必然需求。
企业集团新常态下面临的环境，必然要求财务公司以自身金融服务方式和手段的不断更新跟上产业新常态的步伐，必然要求财务公司能和银行一样提供集团迫切需要的金融服务，有效切入实体经济，促进产业集团在新常态的背景下实现智慧式与内涵式并进的新增长。
二、财务公司是企业集团产融结合的最佳载体
1.金融支持实体经济发展的最佳载体
财务公司作为企业集团内生金融机构，在集团产融结合中发挥协同效应，在延伸产业链金融服务中具有独特的优势，具体表现为：
一是直接服务实体经济，实现产业链协同发展。财务公司作为金融体系中不可或缺组成部分，其资金主要投向实体经济，是整合产业资源与金融资源最直接的载体，具体而言：一是《企业集团财务公司管理办法》对财务公司的服务对象、业务范围、投资比例等有着严格限定，能够较为有效地防止资金在金融体系内空转或流入股票市场等虚拟经济，支持财务公司开展延伸产业链金融服务能有效地帮助资金回归实体，服务实体。
二是高效获取信息资源，解决信息不对称问题。产业链金融服务打破传统信贷业务中对不动产抵押和担保人的局限，更关注于产业链中企业在交易中产生的动产，如货物及应收应付款项，财务公司作为企业集团内部企业，能够第一时间获得核心企业相关信息数据和银行难以获取的资源，充分掌握企业产品流、资金流、物流和信息流，有效地解决对相关行业熟识程度不够、信息不对称的问题，减少道德风险和逆向选择问题。
三是促进产融结合，提高资金使用效率。由于财务公司与企业集团、成员单位利益的高度一致性，在开展业务过程中，财务公司能将企业集团发展战略与业务拓展有机契合，协助集团进行产业结构调整与升级，提升集团竞争力。在企业集团生产经营陷入困境，获取外部融资困难的情形下，能有效地解决成员单位燃眉之急，给予企业集团最直接的资金支持和帮助，并以快捷、高效的方式将资金提供给借款人，大大降低了交易成本，提高了资金运转效率。
综上，财务公司的天然属性决定了其在延伸产业链金融服务中具有独一无二的优势。虽然延伸产业链金融服务突破成员单位范围限制，但财务公司能依赖成员单位在产业链中的核心地位及对上下游的影响和控制，有效弥补产业链上下游中小微企业借款人较低的信用等级，降低违约风险。且《指导意见》将试点服务对象严格限定为“直接交易对手”，防止风险的过度传导与外溢，不易造成系统性风险。此外，受人民银行信贷规模限制、财务公司自身资金实力限制等，财务公司开展延伸产业链金融服务试点业务拓展能力较为有限，试点业务规模整体可控，且在一定程度上能协助财务公司缓冲利率市场化带来的冲击。
2.助力企业集团服务国家战略
2015年以来，面对国际经济调整及国内经济下行压力，国家提出“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带发展的战略构想，着力调结构转方式，充分激发市场活力。这其中尤为重要的是充分发挥金融对实体经济的支持作用，优化社会金融资源配置。
一是财务公司延伸产业链金融服务与“一带一路”战略相契合。财务公司可以发挥与产业集团的协同效应，从保障投资合作、促进贸易合作、推动交流合作、加快机构布局、支持项目建设、整合金融资源等方面提供综合金融服务，以财务公司金融服务支持“一带一路”金融大动脉建设。
二是财务公司可通过延伸产业链金融服务推动区域金融市场一体化。北京辖内财务公司所属集团多为大型央企，通过产业链金融服务，可将金融服务范围从点扩大至面，推动区域金融市场一体化，如在京津冀一体化过程中，发挥金融资本带动作用，利用区域优势，助推产业的升级，实现区域内资源互补性，实现金融产业双轮驱动发展。
三是财务公司产业链金融服务有利于支持带动中小微企业和三农的发展。财务公司为企业集团的下游销售商和用户提供金融服务，缓解企业集团下游中小微企业融资难的效果十分明显。实际上，企业集团的上游供应商中小微企业较下游更为众多，且以民营企业居多，一般的企业集团上游具有直接贸易关系的中小微企业都有几百家甚至上千家，且行业地区覆盖面十分广泛。将财务公司的产业链金融服务由下游延伸至上游，为其提供包括融资在内的金融服务，即可以保持产业链企业的稳定性，防止资金链断裂而终止合作；又能够有效缓解中小微企业融资难融资贵问题，支持带动中小微企业发展。2014年，国务院发布《关于金融服务“三农”发展的若干意见》，指出要引导加大涉农资金投放、创新农村金融产品和服务方式。财务公司若能通过集团产业链为其上下游涉农机构提供金融服务，培育挖掘非银行金融机构服务“三农”的潜力，将有利支持发展三农的国家战略。
三、财务公司产业链金融服务试点现状
2014年，银监会出台《关于企业集团财务公司延伸产业链金融服务的指导意见（征求意见稿）》（以下简称《指导意见》），在全国范围内选取了5家财务公司进行了延伸产业链金融服务试点（其中北京1家）。经过将近一年的试点，取得良好成效。
1.机构数量
已开展产业链金融服务的5家试点财务公司多属于消费制造业，行业属性比较集中，对于产业链金融服务试点开展起到了很好的示范效应，为探索财务公司开展产业链金融服务的开辟了良好的发展路径。
但目前试点公司数量有限，仅占全行业机构数量2.46%。北京辖区试点数量仅占全辖内机构1.52%，不具备普适性。对于具备专业能力的财务公司，建议监管部门可以适度提高监管阙值和风险容忍度，赋予金融机构从自身风险承受能力、自身风险与收益政策的角度去决策业务可行性的能力，这也是提升财务公司在新常态、市场化的浪潮下的能力建设的良好手段。
2.试点业务范围
《指导意见》规定试点阶段延伸产业链金融服务仅包括“一头在外”的票据贴现、“一头在外”的应收账款保理以及对现有客户的金融增值服务等三项业务，仅为产业链金融服务中部分业务品种，服务外延有限。
从财务公司所属企业集团的行业属性、对产业链金融服务的实际需求角度出发，建议监管部门将财务公司产业链金融服务的范围逐步扩充至涵盖产业链金融的主要业务品种：包括“一头在外”的双保理、方向保理、租赁保理、应收账款质押融资、应收账款池质押融资等。以全面的业务范围促进财务公司与集团产业链的深度融合，发挥财务公司金融支持实体的功能作用。
四、政策建议
集团的经营状况决定了财务公司的生存环境，随着集团收入增速放缓、债务费用上升、产业风险加大，财务公司的生存环境面临重大变革。加之，伴随利率市场化的全面到来，存贷利差进一步收窄，财务公司盈利空间将进一步被压缩，现有的经营模式亦将受到冲击。面对内外部环境变化带来的严峻挑战，财务公司急需通过开展产业链金融服务等金融创新提高自身发展空间与服务集团水平。
为了进一步发挥金融对实体经济的支持，深化金融服务创新，建议银监会将产业链金融服务试点业务进行推广，将服务业务品种、服务对象有选择地拓展。以全面的业务范围促进财务公司与企业集团产业链的深度融合，发挥财务公司服务实体经济的功能作用。